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丸颜丽质 · 2018年01月16日

在这道例题中, 为什么不用考虑Duration of Asset = Duration of Liab?


 

在这道例题中, 只要把三种债券当作一个portfolio考虑,另pv of 250m=200m就immunaze了。 是为什么呢?是什么时候考虑Duration of asset = Duration of Liability的呢?

3 个答案
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doglyt · 2018年01月16日

例题后面有计算Mac Dur啊,这页就是计算Mac Dur of asset,计算出来是12期,由于是半年付息一次,相当于6年,至于Dur of liability题目中直接给出了,从2017年到2023年共计6年,2023年要支付250的liability。因为liability是single cash flow,所以Dur of liability就等于investment horizon也就是6年

丸颜丽质 · 2018年01月17日

oh 原来如此

doglyt · 2018年01月16日

另外Duration of asset=12期,duration of liability也是6年12期,如何不一样了

丸颜丽质 · 2018年01月16日

哦 我没有讲清楚我的问题。 我是想问 在这道例题的答案中 没有看到计算Duration of Asset和 Duration of Liability. 如果是我做immunization的话 我的第一个想法是同时符合两个条件: 1.PVasset=PVliability and 2. DURATIONasset = DURATIONliability. 在这个题里 我看到符合第一个条件 但没有看到计算第二个条件。想问一下 什么时候考虑的第二个条件呢?

doglyt · 2018年01月16日

250并不是PV of liability而是FV of liability,是2023年需要支付的liability,200才是PV

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