一只外国的债券提供的收益率不仅仅和债券本身收益率有关，不也和这只债券的FC和portfolio的DC有关吗？最终还是要换回来的呀，不是拿forward rate换就是拿expected spot rate换呀。债券本身的收益再attractive，它的计价货币相对本币贬值厉害的话，也不能算attractive了吧⊙﹏⊙
pzqa015 · 2021年05月09日
嗨，努力学习的PZer你好：
我们做inter market trade的第一步是把不同的债券hedge成统一的货币表达形式，举个例子，你有USD、EUR两个portfolio，投资JPY、CNY，那么第一步你要用CRP，把RJPY与RCNY hedge成Rusd或REUR，不论hedge成欧元还是美元，它的attractive程度都是一样的，不会因为你hedge成欧元，CNY债券表现好，你hedge成美元，JPY债券表现好。
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