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ame · 2021年05月09日
关于intra-market carry trade用long bond future来理解，有两个问题： 第一个问题，之所以两者可以类比，核心是因为futures和bond期限不同，前者短后者长，所以可以认为是借了短期的钱获得长期债的收益，可以这么理解吗？ 第二个问题，long bond futures一般是看好后续债券价格上涨，也就是利率下降，这个与carry trade里面的stable yield curve是相悖的，这个怎么理解？
pzqa015 · 2021年05月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好，第一个理解没问题。第二个理解不太准确，这里Long bond futures可以理解为一个synthetic strategy，利用了futures这个工具的现金流特征恰好与carry trade的现金流特征吻合，能够实现跟carry trade一样的头寸，所以选择它，而不是从因为看好价格变动而买futures。
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