Marina_0122 · 2021年05月08日
NO.PZ2019012201000018
问题如下：
Based on table below, which of following combinations of factors is most likely lead to a lowest tracking error:
选项：
A.A
B.B
C.C
解释：
C is correct.
考点：Tracking Error Management
解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。
基础班课上讲到N越大越容易有TE。。感觉有点疑惑 麻烦解答一下
maggie_品职助教 · 2021年05月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
注意这是两个角度：先说pz2019012201000018，这道题是从定性的角度考察，没有给具体数字，那么咱们只能从定性的角度来理解：组合中包括的股票数量越多（和index约接近），说明组合和benchmark越像，那么跟踪误差越小。所以，看回这道题 “the number of securities held by the portfolio versus the benchmark”的意思是相比benchmark，组合中持有benchmark中所包含的成分股的数量，C是high，说明C包含了大部分benchmark中的成分股（相当于说它和benchmark最像），因此它的追踪误差是最小。（这个角度适用于题目没有给具体数字，只让定性判断如这道题就可以用这个角度来理解）
而你说的“n越大TE越大”是另一个角度（通常这种题目会给出指数包含成分股的个数）：指数的成分股数量越大，组合就越难做到完全复制（原因：1、管理资金不够大，不能全买 2、很多股票的流动性差，产生很高的交易成本）。因此， index成分股越多，在完全复制的情况下，跟踪误差就会越大即n越大TE越大。可以看下题目2019012201000050就是从这个角度查考的。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
Marina_0122 · 2021年05月09日
感谢耐心解答！
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 股票多, 不容易全买，会导致tracking error 大。 为什么这里选股票数量多的portfolio？
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 No.PZ2019012201000018 (选择题)cash holng 越少，跟踪误差越小，怎么理解？
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 因为感觉这里的表述不是很清晰
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 之前有别的题就是number of constituents smaller, lower tracking error。为什么这道题在cash fee都是low的时候，反而# security大, tracking error lower?
NO.PZ2019012201000018 问题如下 Baseon table below, whiof following combinations of factors is most likely leto a lowest tracking error: A B C C is correct. 考点：Tracking Error Management 解析: 更少的现金配置、组合中包含更多指数中的成分股、更低的手续费会使得追踪误差最小。 the number of securities helportfolio versus helinx
