我在讲义上看到两种解释：一个是说要minimizing the dispersion of cash flow, 一种说是matching key rate duration 请问这两种分别在什么情况下适用呢？
pzqa015 · 2021年05月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
答：降低dispersion of cash flow是在免疫策略里面用到的，是为了降低structural risk，即在收益率曲线变动时，让△Asset尽量等于△Liab。而match KRD更多用在hedge单个Portfolio面对的int rate risk，因为收益率曲线出现非平行移动，此时，用Modified Duration无法hedge portfolio的int rate risk，所以用KRD。
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