cross-currency basis swap

嗨，努力学习的PZer你好：

同学你好~

（1）Swap是一系列的现金流进行互换，又因为我们现在进入的currency swap涉及到不同币种和不同币种利率的互换。因此不能简单地说这个swap是收#，付#。我们要按照期初，期中这样分开来看。但对于普通的利率互换，我们可以说收浮动（固定）付固定（浮动）这个样子。

（2）对的，不能用类似“pay floating receive fixed”这种来简化，因为这是currency swap，期中是不同币种的利率在互换。一般情况下货币互换中的利率两端都是浮动的，但是也要看题目的条件。

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好~

（1）关于pay & receive

期初：本金交换，因为这家公司需要的是USD，所以在互换中一定是收USD，付CAD。

期中：收USD，相当于我们向别人借了USD，因此要支付借款利息，所以支付r_USD;同理付出CAD，相当于把CAD借给别人，因此需要收到r_CAD.总结：付r_USD，收r_CAD。

期末：换回本金

（2）关于报价

你的后者的理解是对的，这种报价的是针对的非美元的一端，即CAD，所以是r_CAD-15bp.

（如有疑问 欢迎追问）

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！