equity

嗨，爱思考的PZer你好：

active share单纯从权重的差别来说有百分之多少的股票与benchmark不同。一般来说，在一个组合里面，如果股票数量少的组合的active share会更高，如果股票数量多（highly diversified portfolio），组合的active share一般会比较低。

我们知道Benchmark通常是分散化最好的组合，一般持仓涵盖了所有的股票，咱们举个简单的例子来说明以下这个结论，假设Benchmark持有4只股票，ABCD 各25%，以下计算AS的公式里都省略绝对值符号了。

假设组合只持有A，100%

那么AS=(100%-25%+25%+25%+25%)/2=0.75

假设组合持有A、B各50%

那么AS=(50%-25%+50%-25%+25%+25%)/2=0.5

假设组合持有A、B、C、D，分别为10%、15%、35%、30%

那么AS=(10%-25%+15%-25%+35%-25%+30%-25%)/2=0.2 

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！