有个概念我混淆了，请帮助澄清一下：
一个浮动利率债券，它的coupon = YTM，所以每期的价格 = 面值。其中，coupon = LIBOT + spread.
但是在二叉树求浮动利率价格时，coupon仍然 = LIBOR+spread，但是折现却只按照 LIOBR（不包括spread），这是为什么？
如果这个概念不清楚，又会影响到衍生品的IRS定价问题，因为收取浮动部分假设是一个浮动利率债券，每期的浮动利率就假设为coupon，但是又不包括spread。
糊涂了
请解答
谢谢
WallE_品职答疑助手 · 2021年05月04日
嗨，从没放弃的小努力你好：
分子上coupon = LIBOR + quoted margin spread. 其中quoted margin spread可以是等于0的，并不一定每一次都有。浮动利率债券折现会回归面值是没错，但只有在quoted margin等于0的时候才成立。老师基础班中给的例题里面是加了quoted margin的。（注意看图中下划线和我标重的部分）
在强调另外一点，涉及到衍生品折现求价值，比如一年付息一次的浮动利率债券在0，1，2年的时候都会回归面值。浮动利率债券的折现率会在每个付息的时间点重置，并参考新的libor。浮动利率债券折现到(比如)0.25年，0.5年的时候并没有回归面值, 这是因为折现率随时都会发生变化的（会和0，1，2时刻的折现率不一样）
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！