CFA 3 4月综合卷子 道德题 第一问

Riskless principal:

这里是的名词，case中给出了解释。

或者你理解为case中公司自己编的名词，但人家给出了解释，也就是我上面所解释的。

Mark-up/mark-down:涨价、降价

Treat on net basis:基于净值交易

我看不到你们的月考卷，请同学提供完整Case、及问题。

由于我记得第一题，下列为第一题的解释：

Q1

这里说的是这家公司的“Riskless principal transaction”对机构客户和个人客户有different treatment

机构客户的riskless principal may be traded on a net basis; 但是个人客户（retail orders）的riskless principal transactions may not be traded on net basis。这里表明对待机构客户和个人客户不同。但是在retail orders这个格子中后面又提到：对于个人客户是没有mark-up, mark-down, commissions or fees，所以这里虽然区别对待了机构和个人客户，但却是因为公司为他们提供了不同的服务且收费不同，且很明显这里机构客户付了钱。

所以，只要在不损害客户利益的情况下，公司是可以区别对待大小客户的。