既然是wrong way risk,那就是PD和EAD一起上升，既然EAD是上升的，CDS的value应该也是上升的吧，答案应该是A吧
小刘_品职助教 · 2021年05月02日
同学你好，
抱歉，这道题应该选B。经典题的答案会很快勘误。
首先关于CDS value的判断，这个value不仅取决于CDS的基础资产（即TVR的违约概率），也取决于出售衍生品的人（EP）和基础资产的相关性，后者的影响更大，所以CDS的value是下降的。另一方面，对于是否wrong way risk的判断，EAD是首先判断CDS是否更可能执行（即TVR的pd），所以是增加的，但对于整个CDS来说，EP的违约概率也增加了，所以PD是增加的，所以是wrong way risk，如果还是不太理解的话，建议再去听一下何老师的视频，1.5倍速38分钟左右。