duration management

嗨，爱思考的PZer你好：

这道题老师没有解释duration management，烦请老师解释一下？

这道题是这样，题干给出了利率的预期，然后给出了策略的List，让我们从策略的List里面选出合适的策略。由于本题的利率曲线不适合做Duration management，所以这道题就没用上这个策略。

Duration mangement，就是管理组合的Duration，是指增加或者降低组合的Duration，这是一种针对利率平行移动的策略。例如，利率平行下移时，我们可以增加组合的Duration，可以收获更多的Capital gain；利率曲线平行上移时，我们可以降低组合的Duration，可以避免Capital loss。

那由于我们这道题的利率预期都非平行移动以及Stabe yield curve，不是平行移动的预期，所以Duration manangement用不上。

同时在这个策略List里面，Buy convexity也用不上，因为Buy convexity是Volatile interest下的策略。

所以，针对本题的非平行移动，只能用Bullet / Barbell；针对本题的Stable yield curve只能用Sell convexity；然后再结合本题利率的具体变动来具体分析即可。

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