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anyewumian · 2021年04月27日

问一道题：NO.PZ2019070101000022 [ FRM I ]

  1. FRM I
  2. Financial Markets And Products

问题如下：

An analyst wants to calculate the value of 1-year European call option using BSM formula. He has collected below information: current stock price is $90, exercise price is $75, continuously compounded risk-free rate is 4%, annual volatility is 20%. What is the value of the call option? N(-1.21) =0.1131; N(-1.01) =0.1562

选项：


A.

$11.08.

B.

$13.28.

C.

$19.02.

D.

$20.39.

解释：

C is correct.

考点：BSM Model

解析：根据已知条件，可以将BSM模型的参数归纳如下：

S0 =$90; X=$75; r=4% T=1 and σ=20%

d1=ln(9075)+(0.04+0.2×0.22)10.20(1)=0.242320.20=1.21161

d2=1.21161-0.20×1=1.01161

从累积概率分布表中查询可以得到

N(d1)=0.8869

N(d2)=0.8438

再计算Call option价值：

c=90(0.8869)-75 e −0.04(1) (0.8438)=19.0174

老师能详细解释一下这道题吗

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2 个答案

小刘_品职助教 · 2021年05月12日

同学你好，

可以的。N（d1）=1-N（-d1） 这个查表在考试的时候一般会在前面给出来，会查即可。

小刘_品职助教 · 2021年04月28日

同学你好，

这道题，d1和d2就是直接代入公式计算。不过答案里的公式表达式有点问题，我们会修改过来，其他有不懂的您可以继续提问～～

Stefanie🍅 · 2021年05月11日

请问题目中给的N(—d1)可以直接带入我们公式吗？还是需要先将题目的n（—d1）转化成n(d1)呢。如果需要自己计算，这个查表的表在哪里看呢？

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NO.PZ2019070101000022问题如下analyst wants to calculate the value of 1-yeEuropecall option using BSM formulHe hcollectebelow information: current stopriis $90, exercise priis $75, continuously compounrisk-free rate is 4%, annuvolatility is 20%. Whis the value of the call option? N(-1.21) =0.1131; N(-1.01) =0.1562A.$11.08.B.$13.28.C.$19.02.$20.39. C is correct.考点BSM Mol解析根据已知条件，可以将BSM模型的参数归纳如下S0 =$90; X=$75; r=4% T=1 anσ=20% =1.21161-0.20×1=1.01161从累积概率分布表中查询可以得到 N()=0.8869N()=0.8438 再计算Call option价值c=90(0.8869)-75 e −0.04(1) (0.8438)=19.0174 1、红色线是无用条件？2、这道题只是给出无风险利率是4%，但没说股票收益率啊，为什么股票收益率直接用无风险利率？3、计算出N和N后是查标准正态分布表吗？

2024-06-29 21:26 2 · 回答

NO.PZ2019070101000022 $13.28. $19.02. $20.39. C is correct. 考点BSM Mol 解析根据已知条件，可以将BSM模型的参数归纳如下 S0 =$90; X=$75; r=4% T=1 anσ=20% =1.21161-0.20×1=1.01161 从累积概率分布表中查询可以得到 N()=0.8869 N()=0.8438 再计算Call option价值 c=90(0.8869)-75 e −0.04(1) (0.8438)=19.0174 我按照公式代进去一步一步算出来的答案不对

2022-03-20 07:26 1 · 回答

$13.28. $19.02. $20.39. C is correct. 考点BSM Mol 解析根据已知条件，可以将BSM模型的参数归纳如下 S0 =$90; X=$75; r=4% T=1 anσ=20% =ln(9075)+(0.04+0.2×0.22)10.20(1)=0.242320.20=1.21161 =1.21161-0.20×1=1.01161 从累积概率分布表中查询可以得到 N()=0.8869 N()=0.8438 再计算Call option价值 c=90(0.8869)-75 e −0.04(1) (0.8438)=19.0174 这题没有给出哪个是N（-)哪个是N(-）

2020-02-26 00:04 1 · 回答

这道题n(-)是不是lta put，n()是lta call， 但是lta put=lta call-1， 这题中为什么 n()=1-n(-)?    

2019-10-25 12:56 1 · 回答