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lixiaobai · 2021年04月22日

为什么不行权呢

老师,这里说可转债套利的过程中没有真的行权,就是没有真的把可转债转成股票是吧,为什么不能把它转成股票来套利呢??
6 个答案
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伯恩_品职助教 · 2021年04月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


其实我刚举的例子是常规情况,因为有实际价值,通常都不会行权,平仓的的价值会更高一些,例如虚值期权行权后是负的,但是有时间价值,平仓后是正的。

原版书有说过行权会如何,但是要根据实际出发,合适的情况下比如快到期的实值期权是可以考虑的。但是一般很少行权。书上讲行权后会如何只是讲这个结果,并不是指导行权。这样明白吗?


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

lixiaobai · 2021年04月23日

谢谢

伯恩_品职助教 · 2023年05月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


请问可以通过short 被高估的CB+long 被低估的 stock,在volatility高但是未来价格盘整的市场,来赚short put的“期权费”收入吗?——这个策略至少没被收录到教材中,实践中不知道会遇到什么情况。而且条件相对也不完整,比如volatility将来是下降还是上升

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

伯恩_品职助教 · 2021年04月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

伯恩_品职助教 · 2021年04月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


这里我实际是想写时间价值,写错了。抱歉

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

lixiaobai · 2021年04月23日

没事,我看出来是这个意思了

伯恩_品职助教 · 2021年04月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


加油加油

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努力的时光都是限量版,加油!

伯恩_品职助教 · 2021年04月23日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,“这里说可转债套利的过程中没有真的行权,就是没有真的把可转债转成股票是吧”——是的。从衍生品的角度讲,我和上海证券交易所的期权团队管理人交流过,实践中,如果他们看到有人行权,心中会产生(原话)“无限个草泥马,为什么要行权呢?”为什么不行权,因为行权换来的价值和你平仓换来的价值一般小的多。为什么会这样呢?因为期权的定价一般除了转换股票后差价的价值(虚值期权甚至是负的)还有很重要的价值是时间价值。行权了后时间价值直接就凉凉了。这样懂了吗?

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

lixiaobai · 2021年04月23日

可是我们从应试的角度,它还是会被行权的吧? 你看原版书可转债套利的那个例题,它说了行权后怎么样怎么样

Feeling · 2023年05月21日

请问可以通过short 被高估的CB+long 被低估的 stock,在volatility高但是未来价格盘整的市场,来赚short put的“期权费”收入吗?

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