statement 2: risk budgeting decomposes total portfolio risk into its constituent parts.
1)请问这句话如何理解,是怎么通过risk budgeting看每个部分对于总风险的贡献的?
2)考试时候如果涉及risk parity和 risk budgeting(包括基础课里面讲到的那些公式)那些应该归入risk budgeting 那些应该归入risk parity,可以请老师在明确下吗?谢谢
katherine2008 · 2021年04月19日
statement 2: risk budgeting decomposes total portfolio risk into its constituent parts.
1)请问这句话如何理解,是怎么通过risk budgeting看每个部分对于总风险的贡献的?
2)考试时候如果涉及risk parity和 risk budgeting(包括基础课里面讲到的那些公式)那些应该归入risk budgeting 那些应该归入risk parity,可以请老师在明确下吗?谢谢
郭静_品职助教 · 2021年04月19日
嗨,爱思考的PZer你好:
1.我们来看一下risk budgeting的公式:
excess return1/MCTR1=excess return2/MCTR2
其中,excess return=R1-Rf,
MCTR代表资产i对于投资组合总风险的边际贡献,指的是对于某个资产的权重增加一点点,整个投资组合的风险会增加多少。
因此这个公式的含义是,在风险预算中,任何资产承担一单位风险所带来的超额回报是相同的。
想看单个资产对组合的总贡献的话,就是:ACTRi = Weighti×MCTRi
2.risk parity这种风险预算的方法只考虑了风险,此后 risk budgeting对此作出了改进,综合考虑了风险和收益。
所以考试的时候,只要没有单独提到risk parity这个名词,均衡条件都用我在第一问中列出来的公式,
考察risk parity时,一定会把这个名词列给大家的~
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!
katherine2008 · 2021年04月20日
risk budgeting decomposes total portfolio risk into its constituent parts. 这句话具体怎么理解呢?