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一只可爱的猪 · 2021年04月19日

没有明白

NO.PZ2016022702000017

问题如下:

Which term structure model can be calibrated to closely fit an observed yield curve?

选项:

A.

The Ho-Lee Model

B.

The Vasicek Model

C.

The Cox-Ingersoll-Ross Model

解释:

A is correct.

The Ho-Lee model is arbitrage-free and can be calibrated to closely match the observed term structure.

考点:Ho-Lee Model

Ho-Lee模型是无套利的,可以校准以匹配观察到的期限结构。

没有明白为什么选这个答案

2 个答案

WallE_品职答疑助手 · 2021年04月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


这是模型的特点,得记

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努力的时光都是限量版,加油!

WallE_品职答疑助手 · 2021年04月19日

嗨,从没放弃的小努力你好:


CIR和Vmodel的在于趋势项都和时间有关系,同时都具有均值复归的特点。区别在于随机扰动项,CIR认为利率的波动还和当前的利率水平有关,和根号r成比例。而Vmodel认为volatility是不变的。


HLmodel认为趋势项取决于参数θ,这个θ是通过不断calibrate得到的和当前市场状况相关的参数。随机扰动项也是取决于volatility。题目问哪一个模型“ can be calibrated to closely fit an observed yield curve”所以就选HL。


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努力的时光都是限量版,加油!

一只可爱的猪 · 2021年04月20日

怎么和题目联系起来呢