一只可爱的猪 · 2021年04月19日
NO.PZ2016022702000017
问题如下：
Which term structure model can be calibrated to closely fit an observed yield curve?
选项：
A.The Ho-Lee Model
B.The Vasicek Model
C.The Cox-Ingersoll-Ross Model
解释：
A is correct.
The Ho-Lee model is arbitrage-free and can be calibrated to closely match the observed term structure.
考点：Ho-Lee Model
Ho-Lee模型是无套利的，可以校准以匹配观察到的期限结构。
没有明白为什么选这个答案
WallE_品职答疑助手 · 2021年04月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
CIR和Vmodel的在于趋势项都和时间有关系，同时都具有均值复归的特点。区别在于随机扰动项，CIR认为利率的波动还和当前的利率水平有关，和根号r成比例。而Vmodel认为volatility是不变的。
HLmodel认为趋势项取决于参数θ，这个θ是通过不断calibrate得到的和当前市场状况相关的参数。随机扰动项也是取决于volatility。题目问哪一个模型“ can be calibrated to closely fit an observed yield curve”所以就选HL。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
一只可爱的猪 · 2021年04月20日
怎么和题目联系起来呢
