何老师说,duration是interest rate改变1%对价格的影响,这个interest rate是指国债基准收益率。她也说过,yield/discounted rate也叫interest rate。显然这俩interest rate的含义不同吧?
发亮_品职助教 · 2021年04月13日
嗨,努力学习的PZer你好:
duration是interest rate改变1%对价格的影响,这个interest rate是指国债基准收益率。她也说过,yield/discounted rate也叫interest rate。显然这俩interest rate的含义不同吧?
不同。
这句话里面的Duration其实就是泛指。
其实在Duration家族里,有专门针对基准利率的Duration,也有专门针对债券折现率(Yield/Discount rate)的duration;
例如,Effective duration,他衡量的就是,基准利率(Benchmark rate)变动1单位时,债券的价格变动多少幅度;
而Modified duration,他衡量的就是,债券自身的收益率(Yield or discount rate)变动1单位时,债券的价格变动多少幅度。
一般对于普通的债券,这个Effective duration与Modified duration大小近似,所以一般情况下就可以相互替代了,也不做特别区分。
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