这个策略说要long convertible bond，同时short stock，但是实践中转债的价格上涨幅度通常不及正股价格，如果long转债，short股票应该是会亏损呀？能再解释一下为什么要买convertible bond，卖stock吗？
伯恩_品职助教 · 2021年04月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好，我们是通过这两个同涨同跌的特性来套利的，核心是利用可转债的凸性。实际从我们手中拿的投资品来看，long了一个可转债，short了一个股票，那我们怎么能赚钱呢？第一：被低估的σ回到正常水平，call option涨价，CB涨价；此时short的stock有可能亏损，但是由于CB的convexity特性，一定是CB涨的多，stock涨的少（short的stock的亏损＜long CB的盈利）然后卖出CB的同时买入stock平仓，盈利。所以这里之所以有了债券的凸性，才会有轧差之后的盈利。这样理解了吗？
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！