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Bluebiubiu · 2021年04月09日

TC 以及 information ratio

如下图


请问选项B:

IR=active return/active risk

为什么unconstrain 就与active risk 无关呢


从TC IC 根号BR这个角度我是能理解的

但是从定义式出发我不能理解

1 个答案
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星星_品职助教 · 2021年04月09日

同学你好,

当unconstraint的时候,IR的分子和分母是同步变动的。即随着active risk上升,分子active return是同步上升的。所以无论active risk怎么变,IR都不变。

而当有constraint的时候,随着active risk上升,分子active return(由于有了constraint)是跟不上的,这个时候IR就会变小。

如何去理解不是很重要,比较重要的是结论:

①对于Unconstraint portfolio,IR is unaffected by the aggressiveness of active weights;

②对于constraint portfolio,IR is affected by the aggressiveness of active weights;

掌握这两个结论,选择题直接选就可以了,方便快捷。

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