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immaculate · 2021年04月09日

衍生和固收关于cmo

衍生里学的是c层有最大的提前还款风险(上图),但是看到固收里是A层有最大的contraction risk(下图),是否一致?
1 个答案

吴昊_品职助教 · 2021年04月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好:

关于这个知识点,两门学科的结论确实是不一样的。因为不同的学科有不同的参考书,就会产生不一致的地方,同学分开记忆即可,不要把不同学科混在一起。

固收里介绍了CMO不同种类,其中sequential pay分ABC三个tranche,它和衍生里介绍的CMO有所不同。

固收中不强调各层return的差异,主要是偿还时间的不同;衍生里三个层级return是有大小区别的。

因此分开记忆即可。

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