请问老师，讲义内容是说原组合加入了HF后，volatility会降低，但在做题的过程中，经常遇到原组合加入HF后，volatility是会变大的，那究竟是volatility是会变大还是变小呢？
伯恩_品职助教 · 2021年04月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好，这个是需要注意的，你看如果是短期加入的HF就是增加volatility，因为短期想降低波动率只能加入bond，因为咱们学过HF的低volatility实际是因为stale price的原因，而不是真的低volatility，bond的volatility是真的低。但是如果是长期的话应该加入HF就是合适的，为什么呢？因为经过实践检验，长期加入HF是会降低波动率并增加收益的，主要是因为和其它资产相关性低，且收益相对更高。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！