老师好这是经典题Multistage RI valuation 下的第一题，1）premium over book value at the end of five years will be 20% ,是不是指(TV5- B5)/B5 = 0.2? 2）最后那个PVRI5 可不可以用TV5= 1.2*BV5 ， 然后再把所有的CFs 折现再加B0来求V0？
Debrah_品职答疑助手 · 2021年04月07日
嗨，爱思考的PZer你好：
1）对
2）现在这个题目就是这样解答的呀。你再看看
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
Pina · 2021年04月08日
但是现在答案里貌似是用P5-B5=PVRI5=0.2B5=4.0227 再加RI5=0.8745再折现到时点0. 也就是说答案里时点5 的折现CF是4.0227+0.8745 = 4.8972 是PVRI5+RI5, 而不是TV5+RI5=25.010703去折现。 1）为什么这里答案要用PVRI5 +RI5去折现， 而不是直接用TV5 +RI5? 2）我说的方法求出的和答案不同， 是哪里错了？3）概念上来说PVRI5 是等于TV5吗？ 谢谢