EMN strategy

嗨，爱思考的PZer你好：

EMN strategy虽然β几乎都没有了，确实波动率是非常小的，但这仅仅代表的是波动率小，而偏向left tail risk是指发生的极端事件（不好的事件）的概率大了。我再翻译一下哈，波动率是啥呢，打个比方一个学生有时候考试年级前十名，有时候年级后十名。偏向left tail risk是啥呢，就是稳定的大部分都在后十名。这个比方能理解吗？

EMN strategy再说这个具体为什么会left tail risk，因为EMN strategy这个策略本身收益就小，只能举杠杆，杠杆还要有成本，而本以为的套利会是两个价格最终一致，但是没想到价格因为市场炒作，预期等因素价差变大也是很长见得。所以失败的概率不低，而且有杠杆，会放大风险。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！