Equity基础课p199例题

嗨，努力学习的PZer你好：

回复追问：

哦 你看咱们通常使用的benchmark都是一个分散化最好的组合，相当于是包罗万象了即各个行业、风格、市值大小都有涉及。而这里的基金3只看行业行业层面的因子，比如看好房地产行业，然后在合适的时期“伺机而动”，相比大盘它的敞口是很集中的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

1.    首先这里的行业是分散还是集中是和A\B两位经理的情况对比得出的，不是一般情况。

2.    然后，题干第一句话很重要：Manager C specializes in timing sector exposure and has little appetite for idiosyncratic risks within sectors.经理C擅长把握行业敞口的时机，对行业内的特殊风险兴趣不大。此外，第四句：The risk contribution from any single sector is limited to 30% of total portfolio risk任何单一行业的风险贡献不能超过总风险的30%。

（1）   说明该基金经理在某段时期只专注投资于某些行业或某些因子，且每个行业的风险贡献度不超过30%（最多三个行业），因子层面相对集中

（2）   对特殊风险不感兴趣说明不想承担特殊风险，那就只有做个股分散化，才能把特殊风险分散掉。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！