金融民工阿聪 · 2021年04月03日
NO.PZ2016082406000036
问题如下：
Among the following variables, which one is the main driver of the probability of default in the KMV model?
选项： Stock
prices
Bond prices
C.Bond yield
D.Loan prices
解释：
ANSWER: A
Stock prices are the main driver of KMV’s estimated default frequency (EDF), because they drive the value of equity. These models also use the volatility of asset values and the value of liabilities.
1.MC主要是针对equity做模拟再加上负债得出ASSET VALUE的模拟
2.MC是直接对ASSET VALUE做模拟
哪个是对的。。
品职答疑小助手雍 · 2021年04月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
frm考纲里其实不涉及如何计算出来firm value，所以我建议不要纠结怎么模拟推出firm value（本身挺难推的，所以建模各异公说公有理婆说婆有理）。
这题之所以是stock price driven主要是因为股票相当于公司价值的看涨期权，而KMV是脱胎于莫顿模型的，所以作为公司价值的看涨期权的价格其实可以反向推出N（d2）作为行权概率，那N（-d2）就是违约概率。这个反推是基于股价的，所以股价是main driver。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
NO.PZ2016082406000036 Among the following variables, whione is the main iver of the probability of fault in the KMV mol? Stoprices Bonprices Bonyiel Loprices ANSWER: A Stoprices are the main iver of KMV’s estimatefault frequen(E), because they ive the value of equity. These mols also use the volatility of asset values anthe value of liabilities. 红框的方法为什么此时不能用？怎么判断什么时候用哪种呢？谢谢
Among the following variables, whione is the main iver of the probability of fault in the KMV mol? Stoprices Bonprices Bonyiel Loprices ANSWER: A Stoprices are the main iver of KMV’s estimatefault frequen(E), because they ive the value of equity. These mols also use the volatility of asset values anthe value of liabilities. KMV在计算ROA的时候，包括计算threhol时候应该也用到了债的价值的吧？为什么不选BonPrice呢？还是说改成bonfavalue这道题就能选了呢？
不是用的短期债和长期债么。。为啥是股价？
老师好， 我不太明白这道题，问的是KMV 里main iver of p从什么公式，什么角度看出来公司的stopri很重要呢？首先 KMV 不是经验模型吗？算出stanof fault 之后，根据统计经验找到fault probability？然后算，用的是value of asset 和 value of liability, stopri能决定value of equity 我明白，怎么能决定value of asset 和 value of liability 了?
