过程 · 2021年03月26日
辅导员您好，关于本题的A选项，equitize the portfolio using futures，李老师讲到如果手上有较多现金，是可以这么操作来降低tracking error的。我的问题是，为什么要去买futures而不是直接买股票？因为是S&P500作为benchmark，流动性等因素不是问题，所以我不太明白。
另外，A选项这个考点在Fixed Income里面也讲过。想再确认一下，在Fix income章节中这么操作（买futures而不是去直接买股票）的主要原因是什么？知识点掌握的有点不牢固。谢谢。
maggie_品职助教 · 2021年03月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
1. 权益：很多时候基金经理收到现金不会马上投出去,即便投出去也会产生手续费，这两种情况都会导致跟踪误差。这种由于暂时未能投资的现金引起的跟踪误差被称为cash drag。为了降低cash drag基金经理往往会选择equitize the portfolio using futures。请看如下原版书截图：
2. 同学，为了保证答疑质量，我们的答疑在学科上是有分工的，还望理解。关于你提问固收的知识点，我先尝试回答一下，如果你还有疑问可以请我们固收的教研再帮你解答。
固收：有些债券流动性差、或者很难买入，但是Futures属于标准化、流动性好的交易所合约，通过Futures也能获得标的债券头寸，他的好处是：
1、流动性更好；
2、Futures是保证金交易，相当于是获得了债券的杠杆头寸。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
过程 · 2021年03月27日
答案很满意，谢谢
