WallE_品职答疑助手 · 2021年03月27日
嗨，从没放弃的小努力你好：
固收里面讲的是含权债券，
callable bond 当利率下降的时候callable bond会被行权，callable bond的价值降低。这里说的是含全债的价值不是option的价值。
衍生品里面说的是FP=S*e^rft 所以rf越高，以后的资产的价值就越高，call option越容易行权，所以call option的价值高
“老师讲risk free rate上升 call option更值钱，我记得衍生品可不是这么讲的呀” 您这就纯属忘记老师讲的了，或者说记混了。
所以您最好再去听一遍衍生品的课中提到的rho这个因子。
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纠纠_品职答疑助手 · 2021年03月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
固收里面说的是callable bond 和 puttable bond 利率高的时候债券价格更低，容易被行权。
这里面是option, 没有含债券，所以不是一个东西。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
cherry · 2021年03月26日
但是callable bond里不是有call option吗？当利率下降 call option更易行权所以更有贵呀，公式上callable=straight bond- call option， 当r下降，call option 更贵，所以callable bond更便宜。另一方面，当利率下降，价格上升，call option更易行权，也会更值钱呀。
cherry · 2021年03月26日
所以觉得固收和衍生品里的利率和option value是相反的
