interest rate swap 等效成债券t=0时刻求Pricing, 向上箭头只有NP这笔现金流，为什么t=t时刻求Value向上箭头np+np*l0（90）*90/360这笔现金流，多了利息收入？
WallE_品职答疑助手 · 2021年03月21日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学您好，
利率互换就是固定利率换浮动利率，这里求价格的时候是上面：浮动利率端折现 下面固定利率端折现。
上面只有NP是因为浮动利率债券折现会回归面值，其实每一期也有coupon的 只不过他的coupon取决于浮动利率，而这个浮动利率也是他的折现率所以就等于了面值。比如他的coupon是1+L90 而折现率是1+L90 正好抵消了。
而求价值的时候已经不在0时刻，比如过了30天 这个时候上面的coupon还是1+L90 这个时候30天到90天是60天了，要用60天的折现率去折现，因此就不在等于面值了。
所以求价值的时候每一期浮动端的coupon都要列出来。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
samantha1268 · 2021年03月21日
明白了，谢谢老师！