Hertz_品职助教 · 2021年03月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
嗨 同学你好~
Risk reversal 策略即风险逆转策略，在实务中会经常用到。Risk reversal 是使用put和call option对现有的long头寸或者short头寸进行hedge的策略
。
逻辑是这样的哈，本身呢 我们long了一个asset，然后担心asset price 下降，于是我们就long put 进行保护，为了降低成本，我们就short call 来对冲成本。于是long put和short call就构成了short risk reversal 策略。所以说我们long asset就用short risk reversal策略来进行hedge。同理，当我们short 一个asset时，我们对应的就用long risk reversal。
那怎么一下记住是long还是short risk reversal，怎么能对应记住是long call还是long put呢？是这样的，咱们可以看一下short risk reversal的时候是对应的short call来构建的（即对标call就可以），所以当我们一提到short risk reversal，就立马知道了它的构成中是short call，那对应的就知道是long put啦。同理long risk reversal 就是long call + short put构成了。图形的记忆，可以想象一下德国纳粹的符号~就很容易记住了
Risk reversal 策略常和collar 放在一起作比较，注意collar的构成中有underlying asset，但是risk reversal 没有。
（希望对你有帮助，加油~）
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
