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落了一地 · 2021年03月13日
CAPM: Re=Rf+β(Rm-Rf)
这里的Rm用的是大盘指数的年化收益率么？老师讲算ERP的时候说ERP=(Rm-Rf)，可以用5年的月数据取平均，那意思是Rm在这里用的是月回报率，那这样算出来的Re也是月度的么？
如果Re算出来是月度的，那根据GGM算V=D1/(Re-g)，D1和g都是年化的，那Re不应该也用年化的么？
谢谢
Debrah_品职答疑助手 · 2021年03月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
一般情况下，RM、Rf等收益率数据都是年化的。按月平均Rm也应该是年化的。
譬如，我们个人去存款，活期存款利率假设0.3%，这个0.3%是年化的概念，即便我们存一天，年化也是0.3%。如果每天活期利率浮动，譬如三天分别是0.3%、0.4%、0.5%，那三天的数据取平均得到的0.4%也是年化的概念。
GGM的Re也是年化的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
