谢谢~~~~
品职答疑小助手雍 · 2021年03月12日
嗨,努力学习的PZer你好:
第一句:这里的adverse不是理解为越高或者越低越好之类的,而是与你的策略和意愿相违背的movement。也就是你本来做分散化投资的,adverse movement就是说资产correlation上升,不利于分散化。你本来是做对冲交易的,需要相关性高,这时候adverse movement就是相关性变低,会导致对冲失败。
第二句:巴塞尔协议的方法论是把MR,CR,LR,OR这些风险需要的资本金直接加起来(假设相关性为1),没有考虑风险大类之间的相关性,所以不是integrated的考量。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!