数量经典题

@蓝莓💭

对的。B选项说的是和正态分布相比，portfolio 3有更多的极端的“回报”

要注意B选项中的“return”并不是“（正）收益”的意思，而是“回报”。回报是中性的，既可以是正的收益，也可以是负的收益。

如果要单指正的收益是“profit”，损失则是“loss”

只要是肥尾，对应的尾部return就是极端的。

如果b选项是说组合3有更多的极端损失也是对的吧？

同学你好，

skewness衡量的是分布的对称性，kurtosis衡量的是分布的尾部情况。

这道题的skewness为-1.5，所以是左偏；excess kurtosis＞3，所以是肥尾，A选项描述反了。肥尾代表着（尾部）有着更多的极端值，B选项描述正确。

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这道题portfolio 3是和与其标准差一致的正态分布作对比（compared with a normal distribution），而并不是和与其标准差不一致的portfolio1,2做对比。在这个前提下，由于有了肥尾，所以一定伴随着尖峰，尖峰代表均值周围有更多small deviation，C选项描述反了。