老师你好！
在计算corecapital的时候是用rf作为折现率，李老师说因为expectedreturn对应的risk和spendingneed的波动率无关；而在AA中讲到goalbased方法计算每种目标所需资本金的时候要用minimumexpectedreturn作为折现率。
请问能否解释一下为什么吗？
谢谢！
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2021年03月06日
嗨，努力学习的PZer你好：
core capital 算的是自己余生还要花多少钱，这个钱更重要的是保值作用，是棺材本，不能承担风险，所以用Rf折现，类似于放在银行的现金。
goal based 方法计算的是完成某个目标需要多少钱，这个目标有期限，有紧急程度，比如10年攒够钱买房。基金经理要算的是 现在应该投资多少本金去快速达到这个目标，这个目标的预期收益率最少该达到多少，所以用minimum expected return作为折现率。
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