Hertz_品职助教 · 2021年03月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好~
首先，short forward头寸使我们最常遇到的，因为给到的情景多是持有外币资产，担心外币贬值，所以short forward on FC（或者表述为short FC forward）。
然后，F>S是说将来锁定的forward汇率大于现在spot汇率，即远期升水（contango），根据roll yield =F-S/S ,我们就得到了roll yield 是大于零的，而roll yield 是用forward 合约做对冲时能给我们带来的好处。所以现在这个好处是大于零的，我们就会去做hedge，就像表格中写到的 encourage hedge；同理，如果roll yield是小于零的，说明这个收益是负的，变成了成本了嘛，就 discourage hedge了。
如有疑问欢迎追问~
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