关于求expected active return，R47 analysis of active portfolio

@ Muhan Z

回复追问：

用这个方式去“求”IR有多个问题。

①这道题给出了各个fund的return，也给benchmark return。这两者直接就可以求出active return了。同样题干也给出了active risk，如果要求IR，直接根据定义求就可以了。不需要绕一大圈去求IR再去求active return。

②SR那个公式如果要反求IR（只是举例子，实际不会这么去求IR的），需要知道combined SR，而这个值是不知道的。如果你计算出了IR，要检查一下是否将fund X自己的SRx当成了combined SR。

③这个公式的应用不是用来求IR的，这个公式是给出IR然后来求combined SR的。思路反了。

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补充1：每个公式都是有它对应的考点和常规题型的。这需要通过题目来总结。其实以上三点是没必要讨论的，因为decomposition的题目不可能用到这个公式。asset allocation/security selection对应的公式就是画矩形；SR的那个公式的目的是求combined SR。

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补充2：IR也有两种求法：

①active return/active risk的定义求

②fundamental law公式求。

同学你好，

如上道题的回复。decomposition的方法就是画矩形。没有用SR公式的那种方法。

SR那个方法也得不出“expected active return”。不会用这个思路去解attribution的。

这个公式主要有两个用途：

①求combined portfolio的SR

②给了一堆基金经理，让选一个最好的，此时IR最高的那个基金经理就是最好的。