星星_品职助教 · 2021年03月01日
同学你好，
这道例题是不能用算法②的，只能用算法③（所以老师在板书上的算法②后画了个“×”）。
这是因为使用算法②的前提是：portfolio里买的股票和benchmark里买的股票是一样的，唯一的区别在于portfolio weight和benchmark weight不同。此时active return的来源是涨的好的股票买的多。不存在选股选的好。
但观察本题，由于有“active return”的存在，所以显然portfolio里买的股票和benchmark是不同的。这种情况下是无法使用算法②的。
所以直接使用算法③即可，算法③的本质是加总每只security的active weight×active return。这两个数字表格中都直接给出了，代入即可。
