Rynnsong · 2021年02月27日
题目中 Statement 2: a positive roll yield could be created in Dong's portfolio by selling a CHF/USD forward contract
请问为什么要先换成 USD/CHF 的汇率形式才计算？ 虽然对投资者来说CHF是外币USD是本币，但Statement 2说的是 short CHF/USD forward, 刚好和给出的汇率形式一致，那么short CHF/USD forward 的roll yield 为什么不可以直接把给的汇率形式带入 F-S/S的公式算？
Hertz_品职助教 · 2021年02月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
我理解你的疑问~你是很疑惑：表述2中说的就是CHF/USD的forward合约，与表格中给到的汇率形式也一致，直接计算就可以的了嘛。单独看表述二和问题，就这样计算forward discount或者premium是没有问题的。你说的很对的。
但是呢~这个题目是有大的背景的，就是本币是USD，外币资产中有CHF标价的资产。持有这个CHF资产，就会担心它贬值，就要建立一个short forward on CHF（USD/CHF）的头寸，这个头寸建立正确了以后呢在计算问题中问的forward discount或者premium是多少。所以以正确的头寸，就应该像视频中讲解的一样要进行汇率转换后计算。只能说这道题目问的容易让人产生歧义，有些题目表述可能不是很规范，我们要从他出考察的知识点出发结合题干背景来进行解答。
如还有疑问，欢迎追问~~
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