老师好~
在计算Expansion option时，能够按照讲义的步骤一步步算出答案。
但是用所有现金流折现的方式，算出来和答案相差甚远，还请帮忙看看哪一步错了，或者理解错了。
计算过程在图片中。谢谢啦~
王琛_品职助教 · 2021年02月28日
嗨，从没放弃的小努力你好：
- expansion project 不改变原有项目的现金流哈
- 按照你红字的逻辑，即把所有现金流展开，确实是分两种情况：需求高的现金流和需求低的现金流
- 需求「高」的情况，各期现金流：
CF0=-150
C01=-100+60=-40
F01=1
C02=60+60=120
F02=3
I=12
NPV=71.625
- 需求「低」的情况，各期现金流：
CF0=-150
C01=30
F01=4
I=12
NPV=-58.880
- 所以 NPV = 0.5X(71.625-58.880) = 0.5X12.745=6.37
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！