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kevinzhu · 2021年02月25日

选项A

NO.PZ2018091701000053

问题如下:

Which of the following statement is most likely correct?

选项:

A.

The price of one-period real default free government bonds are sensitive to changes in investors’ inflation expectations.

B.

Inter-temporal rate of substitution is lower in the good state of the economy.

C.

The price a S-period real default-free bond is less sensitive in a volatile economic growing economy than in a stable growing economy.

解释:

B is correct.

考点the discount rate on real default-free bonds.

解析因为一期零息债是不考虑通货膨胀的所以A不对

C选项,结论:GDP增长的波动越剧烈, real interest rate更高。这是因为经济增长波动率高,也就是GDP增长的波动越剧烈, 导致了债券价格的不确定因素就更大(所以C说less sensitive是错的),因此需要额外的收益补偿。

经济比较好的时候 , 投资者预期未来的收入会比较高 , 就不太担心自己未来的消费能力 , 也更倾向于当期的消费 , 现在的边际消费效用增加(MUt变大),m=MUt+s/MUt,所以m变小,也就是inter-temporal rate lower。所以选B

选项A错在了哪里?

1 个答案
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星星_品职助教 · 2021年02月25日

同学你好,

real bond不需要考虑inflation