叶赫那拉坤坤 · 2021年02月24日
NO.PZ2015120604000020
问题如下：
If annual rate is 14.31% for the financial market, what is the effective annual rate assuming compounded quaterly?
选项：
A.18.81%.
B.15.38.
C.15.10%.
解释：
C is correct.
EAR = [(1 + (0.1431 / 4)]4-1 = 15.10%
老师怎么能看出来题中，14.31%只是“年化”利率， 并不是真实的可获得的年利率，并不代表年初存100元钱，年末就会获得14.31元。这个14.31%只是写出来便于比较的。 为什么不能用（1+r/4）4=1+14.31 ？
星星_品职助教 · 2021年02月24日
@叶赫那拉坤坤
回复追问：
EAR可以理解为复利年化的HPR。假设投资期是一个月且对应HPR是1%，那么1+EAR=（1+1%）^12
HPY这个概念在数量里是旧考纲的内容。现在基本上不会在数量科目里出现了。
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YTM是持有期收益率的意思。这个概念主要固收等科目里会涉及到，很少在数量里考察。也不会在数量里拿出来和EAR作对比。
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stated annual rate是名义上的利率。
①这个利率不能直接用，必须转化，看到题干中出现stated annual rate这个词，就需要去找计息频率（compounding frequency），例如compounding daily/weekly/quarterly
②这个利率可以理解为期间利率的单利年化。例如月利率是1%，那么stated annual rate就是1%×12=12%。
星星_品职助教 · 2021年02月24日
同学你好，
这道题出的并不是很典型，典型的说法是“stated annual rate” is 14.31%，这样一看就知道不能直接用了。
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所以这道题需要从题干中判断一下，如果14.31%本身就是按年计息的有效利率，那么就不会存在继续让求EAR的后续过程了，也不会再给出一个“compounded quaterly”（会和按年计息矛盾）了。
回到你问题中的列式：“（1+r/4）4=1+14.31%”，这样列式就说明：
①14.31%本身就是EAR了，也就不用再去求“what is the effective annual rate”了。
②这种列式求出来的“r”是stated annual rate的概念，并不是题目要求求的“ effective annual rate”。
所以14.31%只能是“stated annual rate”。
NO.PZ2015120604000020问题如下If annurate is 14.31% for the financimarket, whis the effective annurate assuming compounquaterly?A.18.81%.B.15.38%.C.15.10%.C is correct.E= [(1 + (0.1431 / 4)]4-1 = 15.10%如题，题目没有说明计息的频率。为什么不能选B
NO.PZ2015120604000020 问题如下 If annurate is 14.31% for the financimarket, whis the effective annurate assuming compounquaterly? A.18.81%. B.15.38. C.15.10%. C is correct.E= [(1 + (0.1431 / 4)]4-1 = 15.10% 请问EAR怎么用计算器直接按呢
这道题我做是能做出来，可是，annurate是年利率对吧，我就总会觉得那既然都已经知道年利率是14.31%了，还把它换算个什么一整年的等价年利率啊。我不知道我是不是哪里有误区，还是迷到哪儿了，还是对英文的意思理解有问题。希望老师能给一些点拨，不然虽然我能做出来题目，但是心里一想到还是会膈应。
