金融民工阿聪 · 2021年02月17日

Convexity大不是P跌得慢涨吗，变小为啥说明更小的MR

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品职答疑小助手雍 · 2021年02月20日

不是这样的，这是两个东西。

利率曲线是市场上固有的东西，就是各个期限的利率组成的曲线。就像你学的不同期限的现金流折现率可能不同一样。

而convexity是债券或债券组合自己固有的属性，在每个期限的现金流同时增加或减少的时候产生涨多跌少的性质。

品职答疑小助手雍 · 2021年02月18日

嗨，努力学习的PZer你好：

讲义这句话来自原版书366页~

Convexity代表涨多跌少只是在利率曲线平行移动时候才成立的，很多时候利率曲线并不是平行移动的，所以讲义里上面一段才会说convexity代表了非线性的利率与价格的关系。它越大代表这个关系的不稳定性越大，所以这句话没错~

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

金融民工阿聪 · 2021年02月20日

利率曲线平行移动不就是Convexity＝0了吗，就是有了凸性有了非线性才导致涨多跌少不是么