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豌豆妤22 · 2021年02月16日

问一道题：NO.PZ201712110200000203 第3小题 [ CFA II ]

  1. CFA II
  2. Fixed Income

* 问题详情，请 查看题干

问题如下：

Based on Exhibits 3 and 4, the value of Bond C at the upper node at Time 1 is closest to:

选项：

A.

97.1957

B.

99.6255

C.

102.1255

解释：

B is correct. The bond value at the upper node at Time 1 is closest to 99.6255. The cash flow at Time 2 is 102.5, the redemption of par value (100) plus the final coupon payment (2.5). Using backward induction, we calculate the present value of the bond at the upper node of Time 1 as 102.5/1.028853 = 99.6255.

关于这一条是否加当期的coupon，我没有看懂老师们的解答，我没有在二叉树中看到单列的coupon，所以我这题会选择包含coupon的102.1255，感觉没有明白什么是单列的coupon？
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1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2021年02月18日

同学你好：

如果coupon单列了（是最常见的情况），那么就说明节点value不包含coupon。如果coupon没有单列，那我们就认为节点value包含coupon。

下图就是coupon单列的情况，我们可以看到，每一年的coupon5都是单独列在一个小方框内。这是最常见的情况。

回到这道题，由于表格三给我们的是利率二叉树，所以我们不能得知coupon是否单列，因此就只能归类为最常见的形式，节点value就是未来现金流折现求和，不包含coupon来计算。

啵啵啵啵啵啵儿儿 · 2021年05月16日

老师好，如果按何老师上课讲的，如果节点没单列，就说明算出来的value应该加上coupon啊，这里为何解释成没单列就不算？

啵啵啵啵啵啵儿儿 · 2021年12月12日

老师好，如果按何老师上课讲的，如果节点没单列，就说明算出来的value应该加上coupon啊。 您这意思如果二叉树没有单列理解成您上面所说的最常见的形式，那什么情况node才加上节点的coupon？题目有明确说明的时候么？

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NO.PZ201712110200000203 问题如下 Baseon Exhibits 3 an4, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: A.97.1957 B.99.6255 C.102.1255 B is correct. The bonvalue the upper no Time 1 is closest to 99.6255. The cash flow Time 2 is 102.5, the remption of pvalue (100) plus the fincoupon payment (2.5). Using backwarinction, we calculate the present value of the bonthe upper no of Time 1 102.5/1.028853 = 99.6255. 为啥value不用加coupon, 也可以是time 1付息前的价值啊

2024-07-28 18:05 1 · 回答

NO.PZ201712110200000203问题如下Baseon Exhibits 3 an4, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to:A.97.1957B.99.6255C.102.1255B is correct. The bonvalue the upper no Time 1 is closest to 99.6255. The cash flow Time 2 is 102.5, the remption of pvalue (100) plus the fincoupon payment (2.5). Using backwarinction, we calculate the present value of the bonthe upper no of Time 1 102.5/1.028853 = 99.6255.我算出来的是99.9292，跟答案小数差了一点

2023-03-21 16:12 1 · 回答

NO.PZ201712110200000203 问题如下 Baseon Exhibits 3 an4, the value of BonC the upper no Time 1 is closest to: A.97.1957 B.99.6255 C.102.1255 B is correct. The bonvalue the upper no Time 1 is closest to 99.6255. The cash flow Time 2 is 102.5, the remption of pvalue (100) plus the fincoupon payment (2.5). Using backwarinction, we calculate the present value of the bonthe upper no of Time 1 102.5/1.028853 = 99.6255. 请问这个两年的二叉树，拿到coupon+par的这一年是第二年吗？ 我一直以为两年的二叉树是time 0, time 1, time2， 然后time 2之后拿到coupon+par，再用time 2 的利率开始折。

2022-08-20 09:03 1 · 回答

99.6255 102.1255 B is correct. The bonvalue the upper no Time 1 is closest to 99.6255. The cash flow Time 2 is 102.5, the remption of pvalue (100) plus the fincoupon payment (2.5). Using backwarinction, we calculate the present value of the bonthe upper no of Time 1 102.5/1.028853 = 99.6255.看了大家提问的解析，还是没看懂这里为什么不加上2.5的coupon，如果不单列，也不用加上是吧。

2021-07-04 23:37 2 · 回答