如此_AnnieCcc · 2021年02月14日
老师说特别的简单就不讲了，，，我觉得特别的复杂,,,,就公式套公式我套不来，，，因为我不知道用哪个公司，告诉modified-duration，告诉yield-of-bond-declines，问percentage-of-price-change.......我怎么做啊？？？？我只知道MD=Mac-duration除以（1+Y） 至于为什么是这么算我不知道 我是背的 ，也知道MD是利率变动%1，价格变动多少的意思。那md是7.81，yiled下降0.25，为什么这两个相乘就是价格变动的percentage？？叫我们记住的公式不是（1+y）*MD=mac duration吗？？？？？？？？怎么就直接乘法了？不➕1吗？
吴昊_品职助教 · 2021年02月14日
同学你好：
记住一点，但凡遇到利率变动一定幅度，问我们债券价格变动的时候，（也就是这道题的情况），就和Mac duration没有什么关系了，只和modified duration相关。
所以用到我们早上讨论过的那个泰勒展开式，而且这道题都没有提到convexity，所以只需要用到modified duration即可。也就是用到下列公式的前半部分。If the yield of the bond declines by 0.25%，现在题目说利率下降0.25%，那么△y就是负数，代入 -0.25%，modified duration of 7.81，题目又说modified duration是7.81，那么我们就在MD代入7.81.别忘了前面还有一个负号，那么负负得正，所以最后就是 -7.81×(-△0.25%)=1.9525%，因此选B。
