Mingkang · 2021年02月08日
问题如下：
Based on the following table, please calculate the valued added from security selection:
选项：
A. 3.2%
B. 6.5%
C. 5.6%
解释：
C is correct.
考点：value added的分解，security selection =Wp*(Rp-RB)
解析：这部分的收益是因为即使和benchmark买的资产和行业一样，但是选股选的更牛，所以组合的收益率比benchmark的收益率更高，代入公式具体计算：
星星_品职助教 · 2021年02月08日
同学你好，
你的图片上传没有成功， 我按照我的理解给你画一个，如果没解决你的问题可以继续追问。
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一、这道题的解法
无论是求security selection还是asset allocation，我们都是通过画图来解决的。
画图的原则是要把“portfolio”画在外面的大矩形上，而“benchmark”画在里面的小矩形上。
所以从下图可以看出，第②部分是security selection，且security selection =Wp*(Rp-RB)
二、另一种划分方法
我在想你是不是把阴影部分分成了三部分，这样“security selection”就变成了Wb*(Rp-RB)，如下图。
这种方法是另一种分解的方法，在三级的performance evaluation这门课中就是按照这种方法来划分的。多出来的那个③叫做Interaction（security selection和asset allocation两者的共同影响）
在二级里并没有分的这么细，二级的划分方法没有Interaction这一项。这是因为二级和三级用的参考书不同导致的。
所以二级解题就不用考虑这个③了，按照第一部分那个解法来分成两部分就可以啦。
NO.PZ2018091701000001 问题如下 Baseon the following table, please calculate the valueaefrom security selection: A.3.2% B.6.5% C.5.6% C is correct.考点value ae分解，security selection =Wp*(Rp-RB)解析这部分的收益是因为即使和benchmark买的资产和行业一样，但是选股选的更牛，所以组合的收益率比benchmark的收益率更高，代入公式具体计算 这道题我算的是0.58耶，为啥跟答案不一样
老师请问，这题求value ae没有说明是求security selection, value ae义不是指Active Return=Rp-Rb?
其实我觉得那个图应该分更细一点，Security Selection带来的超额回报应该把weight限制得和benchmark一样，这样才更有可比性，右上角应该再单独框一个部分出来。不过cfa协会没这么想，这也没办法对不对亲
老师好，两个问题1、答案显示不完整；2、我按照第一种方法算，用RP-RB，算出来RP=0.182,RB=0.124,active return=5.8%。请问，哪里有问题呢？
