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snow666_6 · 2021年02月07日

问一道题:NO.PZ2018053101000010 [ CFA I ]

问题如下:

Which of the following is most likely to be available when conducting hedge fund due diligence?

选项:

A.

The benchmark used by the fund

B.

Information on systems risk management

C.

Details of investment strategies and processes

解释:

A is correct.

It should be possible to identify the benchmark against which the fund gauges its performance in the hedge fund due diligence process. It should also be possible to establish the range of markets in which the fund invests as well as the fund’s general strategy. Hedge funds consider their strategies, systems, and processes to be proprietary and are unwilling to provide too much information to potential investors.

对冲基金为保持竞争力通常只会公布一些一般信息,如:对冲基金在哪个市场投资,选用什么样的benchmark,这些信息投资者是容易获得的;但涉及到具体投资策略和系统风险管理方法都不会选择公布。

不是只公布bench mark等信息吗?才需要尽职调查去查询他的策略及风控吗?为什么不选c呢?
1 个答案

韩韩_品职助教 · 2021年02月07日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,这个题目是说我们针对HF做尽职调查的时候,什么信息是可以得到的/已知的,C选项当中说的是关于投资策略和执行的详细信息,这个是无法知晓的。

HF一般披露的信息非常少,像是systems risk mgmt 的信息和非常详尽的投资策略问题,都是不披露的,也是HF最核心的竞争力了。所以作为外部投资者,也是没有办法得到的。

对于外部投资者,最容易得到的就是benchmark了,有了benchmark, 外部投资者可以来比较说这个HF的投资业绩如何,有没有比benchmark更好。

另外HF也会介绍一些基本的信息,比如在哪个市场投资,管理了多少AUM,投资策略的大体介绍(比如专注医疗行业,专注大类资产,等等)。


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