银行XYZ发行5.5年期，支付SP500指数（不包括红利）的增幅的100%（此后称为“参与率”）。CD本金保付。SP500指数现在是1000，每一份CD的面值是$1000。假设CD现在发行，无风险收益率是6%，d=1.5%，SP指数的波动率是25%。你的分析师告诉你根据BS公式计算出在价的欧式买权价格是$306, delta=0.70. 然而，如此市场上尚没有如此长期的买权。
请分析根据以上的信息XYZ银行是否可以通过发行这样的CD获利。如果XYZ银行想要对冲此与CD挂钩的风险，它将如何操作？ XYZ银行发行此CD如想盈亏平衡最大的参与率是多少？
