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金融民工阿聪 · 2021年01月24日

这题的B为什么是对的

  1. FRM II
  2. Market Risk Measurement And Management

问题如下：

In the early 2000s, Jane was calculating the VAR for a technology stock fund based on data from the past three years, which has an investment strategy of buying stocks and writing out-of-the money put options. Which of the following methods results in the most inaccurate VAR values?

选项：

A.

Historical simulation based on full repricing

B.

Delta-normal VAR assuming zero drift

C.

Monte Carlo style VAR assuming zero drift with full repricing

D.

Historical simulation using delta equivalents for all positions

解释：

D is correct.

考点：Advantages and disadvantages of Non-parametric methods

解析：回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。

在A和D两个选项中，A选项虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，D最不准确。

B选项，不是算VaR时候，用delta-normal不是会导致忽略掉PUT的追加保证金的LVAR吗

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1 个答案

袁园_品职助教 · 2021年01月25日

同学你好！

这道题要选最错的那个， B和D之间选D是因为D没有假设zero drift，它就是这3年的泡沫期间的positive drift进行模拟的，但这处于泡沫期，如果不把这个positive drift给调整掉，就会高估returns、低估风险，也就是低估了VaR，没有充分体现资产组合里蕴含的风险。

所以最不合适的选D。

袁园_品职助教 · 2021年01月27日

你可以再去听一下老师关于几个不同模型的讲解~加油！

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2024-03-04 01:35 1 · 回答

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2024-02-19 08:50 1 · 回答

NO.PZ2018122701000005 问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricing B.lta-normVassuming zero ift C.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricing Historicsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中，A虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，不准确。 zero ift分别在说什么呢

2023-08-07 19:51 1 · 回答

NO.PZ2018122701000005问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricingB.lta-normVassuming zero iftC.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricingHistoricsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中，A虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，不准确。 怎么对比四个高估的大小？没太看懂。

2023-04-10 16:34 3 · 回答

NO.PZ2018122701000005问题如下 In the early 2000s, Jane wcalculating the Vfor a technology stofunbaseon ta from the past three years, whihinvestment strategy of buying stocks anwriting out-of-the money put options. Whiof the following metho results in the most inaccurate Vvalues? A.Historicsimulation baseon full repricingB.lta-normVassuming zero iftC.Monte Carlo style Vassuming zero ift with full repricingHistoricsimulation using lta equivalents for all positions is correct.考点Aantages ansaantages of Non-parametric metho解析回答本题需要了解一定的历史背景。在1996-1999年，科技股呈现出上涨的泡沫，所以只依赖2000年之前三年的历史数据会低估VAR值。在A和个中，A虽然用的是历史模拟法，但基于full repricng后, 对公司信息和其它因素重新做了模型定价，因此受历史情况影响小一些。因此，不准确。 虽然历史数据由于互联网泡沫会不准，但b，c是基于模型的，不是也不准确吗？

2023-02-05 10:20 2 · 回答