foundation return为什么还要cover donation的这部分呢？

嗨，从没放弃的小努力你好：

“为什么return还要cover donation的这部分呢？”

这里计算的不是Return，是计算Foundation的Spending（支出）。

由于Donation的部分也必须要支出出去，是Foundation支付的，所以要包含在Spending内，Foundation的Spending为：

Legally mandated to spend 5% of assets + investment expenses + 100% of donations (flow-through)

如果要求Foundation的Return的话，只需5%再加Investment expense。不过我们现在的考纲已经没有计算Required Return的要求了，只需记住以上求Spending的公式即可。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！