inter-mkt carry trade的条件

嗨，爱思考的PZer你好：

“这里能不能这么说，如果yield curve 不stable，只能是inter market trade。inter market carry trade本质是在两条yield curve赚利差，只不过如果增加要求说要currency neutral，duration neutral，most attractive，就要在more steep的yield curve上借短投长，在更flat的yield curve上借长投短。如果是两条不stable的yield curve，那么本身的spread change就是inter market trade的动机”

是的，完全正确。这两句就刚好完整地概括了我们Inter-market trade与Inter-market carry trade的动机。

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嗨，从没放弃的小努力你好：

“这个stable curve的要求对于inter-mkt carry trade的，在基础班里哪里讲过啊？”

Carry trade的前提条件就是Stable yield curve；不论是Intra-market carry trade还是Inter-market carry trade，都需要满足收益率曲线Stable。

只有收益率曲线稳定不变，才能保证息差一定是稳定存在的，在这种情况下，才能保证Carry trade可以成功赚取息差。

注意，Inter-market trade只是将Intra-market trade的国内策略牵引到国际市场；

我们学过的所有策略：

Stable yield curve下的：Carry trade；Buy and hold；Riding the yield curve；Sell convexity；

以及Unstable下的：Buy convexity；Barbell/Bullet strategy；Duration management

这一系列策略，如果在国内市场执行的话，可以统称为Intra-market stategy；

这一系列策略，如果在国际市场执行的话，全部又可归为Inter-market strategy。

国际市场做的话就会额外引入汇率问题，但是策略对收益率（利率）曲线的要求是一致的，即，在Intra-market和Inter-market，做策略时，对利率的要求是一致的。

所以Inter-market carry trade，依然会要求Stable yield curve。

印象中Inter-market carry trade章节并没有单独提到过要Stable yield curve，因为Inter-market对收益率曲线的要求是继承Intra-market carry trade的要求，具体可参考：

Reading 20 carry trade，principal of carry trade。

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