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Pina · 2021年01月01日

R45


老师好这题是R45课后题第二题,longcall'sdelta>0,shortcall'sdelta0这些都是结论吗?如果从风险角度来分析这题的话,该怎么分析,这客户的风险承受能力低的话,为什么B的风险小?谢谢

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星星_品职助教 · 2021年01月02日

同学你好,

long call的delta取值范围为[0,1],short call的delta取值范围为[-1,0,short put的delta取值范围为[0,1]。

股票的delta=1.

所以要使得组合(stock + option)的delta小于1(delta=0.90),只能short call。

由于组合中首先有了stock的存在,所以stock+short call的头寸风险并不大。在衍生品中会学到S-C的头寸(covered call)相当于long put。

long/short call/put的delta取值范围,以及S-C的组合(covered call)都可以在衍生品科目中学习。

Pina · 2021年01月01日

shortcall为什么不是这里风险最大的?不是shortcall后,如果价格一直上去的话,对我来说不是损失会无穷大的吗?那对这题里的客户来说不就是不是一个很好的选择吗因为她的风险承受能力是低于平均的。谢谢

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