Tax的问题

老师第二个问题，作为bequest的话，为啥（1+r）^N不用再乘以（1-T）了啊？是因为捐赠所以低税了，但是这个捐赠怎么能再到下一代手里呢？

关于这个公式的分母：[1+Re(1-Tie)]^N(1-Te)

这个划线的部分就是乘以了（1-t）

这个分母跟之前的relative value意义相同，如果这部分钱不捐，donor一直拿到死最后给下一代。

是因为捐赠所以低税了，但是这个捐赠怎么能再到下一代手里呢？

捐赠是为了抵个税，捐赠的这笔钱或者物是无法直接给到下一代的，但可以通过各种操作间接的给下一代。例如李老师上课所说，土豪捐了一个房子给一个慈善基金做博物馆，且将来博物馆的门票收入是不征税，因为是一笔慈善捐赠创立的博物馆。但如果土豪找他的儿子来管理博物馆，那么门票收入等于进了儿子的口袋，不就相当于把这些钱变相转给儿子了嘛。

同学可以听一下个人IPS基础班，R30中，视频“estate planning tools"1.5倍速12分42秒开始。这是李老师说的博物馆的例子。

1、老师图1和图2这里我不是很懂，在t=0时，这1块钱是不是代表在市场上观察到的，那就是说包含了Basis cost信息的，所以要把这部分的Tax减掉，对吗？

T=0时刻的1块钱，代表现在的将之前的收益全部变现的价值。在老师的图中，第一段（老师标1的那段）就是从cost basis变成1块钱的这段时间,所以在t=0的时候，我们将cost basis realize了。

2、老师分子的部分，不是已经捐赠了吗？那怎么还能给下一代呢？即使通过一些办法，但是还是没法直接交到下一代手里啊，感觉这个分子的前半部分是针对给慈善组织的，后半部分是针对给下一代的。

这个公式是relative value，分子部分是普通情况，即没有捐赠的情况下，作为Bequest给下一代的值。